Il MACD: la distanza fra due medie
La distanza fra le due medie su un grafico vero
InterattivoClicca una seduta: la pagina ti dice il MACD di quel giorno, la linea del segnale e l'istogramma, e che cosa dicono insieme.
Come nasce il MACD
Si prendono due medie esponenziali delle chiusure: una veloce, a 12 sedute, e una lenta, a 26. La veloce segue il prezzo da vicino, la lenta resta indietro. Quando il prezzo accelera le due si allontanano; quando rallenta si riavvicinano.
Fig. 1 · Due medie sullo stesso prezzo
- La media veloce sta vicino al prezzo e cambia direzione presto. Dodici sedute sono poche: basta qualche chiusura nuova per farla girare.
- La lenta arriva dopo. Ventisei sedute pesano molto più a lungo, e quel ritardo è esattamente quello che rende visibile la distanza fra le due.
Il MACD è esattamente quella distanza: media veloce meno media lenta. Disegnata in un pannello a parte diventa una linea che sale quando le due si allontanano verso l'alto e scende quando si allontanano verso il basso.
Fig. 2 · La distanza diventa una linea
- Il MACD vale zero quando le due medie si toccano. Non è un livello di equilibrio del mercato: è solo il punto in cui veloce e lenta stanno allo stesso prezzo.
- È positivo quando la veloce sta sopra la lenta, negativo quando sta sotto. Il segno dice quale delle due comanda, non se il prezzo è alto o basso.
- Non ha limiti fissi. A differenza dell'RSI non va da 0 a 100: può crescere finché le due medie si allontanano, e per questo non esiste un «MACD alto» in assoluto.
La linea del segnale
Sulla linea del MACD si calcola un'altra media esponenziale, a 9 sedute: è la linea del segnale. Serve a una cosa sola, avere un termine di paragone: se il MACD sta sopra la sua stessa media vuol dire che si sta muovendo più in fretta di come si muoveva.
Fig. 3 · Il MACD e il suo segnale
- Quando il MACD passa sopra il segnale si dice incrocio verso l'alto. Vuol dire che la distanza fra le due medie sta crescendo più in fretta di come cresceva.
- Quando passa sotto, incrocio verso il basso. Sono i due soli eventi che questa coppia di linee sa produrre, e capitano spesso.
- Gli incroci arrivano sempre dopo il movimento del prezzo. Sono medie di medie: una parte della corsa è già andata quando la linea taglia l'altra.
Gli incroci sono il modo più diffuso di guardare questo indicatore, ed è anche il motivo per cui delude chi ci si affida da solo: sono tanti, e arrivano quando una parte del movimento è già andata.
L'istogramma
L'istogramma è la distanza fra le due linee: MACD meno segnale, disegnata a barre. Non aggiunge un'informazione nuova, la rende leggibile: quando le barre si allungano le due linee si stanno allontanando, quando si accorciano si stanno riavvicinando e un incrocio è vicino.
Fig. 4 · L'istogramma è la distanza
- Barra sopra lo zero: il MACD sta sopra il segnale. Più la barra è alta, più le due linee sono distanti fra loro.
- Le barre che si accorciano dicono che l'incrocio si avvicina. È l'unica cosa che l'istogramma aggiunge davvero: si vede prima, perché si vede la distanza.
Il conto, passo per passo
Ecco le prime tre sedute di Intesa Sanpaolo in cui esistono tutti e tre i pezzi. L'istogramma è una sottrazione: chi vuole può rifarla a mano con i numeri della tabella.
| Seduta | Chiusura | MACD | segnale | L'istogramma è la differenza |
|---|---|---|---|---|
| 3,59 € | 0,035 | 0,039 | 0,035 − 0,039 = -0,003 | |
| 3,59 € | 0,033 | 0,037 | 0,033 − 0,037 = -0,005 | |
| 3,67 € | 0,037 | 0,037 | 0,037 − 0,037 = -0,001 |
I numeri del MACD sono nella stessa unità del prezzo: sono euro o dollari di distanza fra due medie, non percentuali. Per questo due titoli con prezzi molto diversi hanno MACD che non si confrontano fra loro.
I tre modi di leggerlo
Chi usa il MACD guarda tre cose diverse, che non dicono la stessa cosa: l'incrocio con il segnale, la larghezza dell'istogramma e il passaggio sopra o sotto lo zero.
Fig. 5 · La riga dello zero
- Sopra lo zero la media veloce sta sopra la lenta. È la condizione più lenta delle tre: quando succede, il movimento è in corso da un pezzo.
- Il passaggio per lo zero è il momento in cui le due medie si toccano davvero. Arriva molto dopo l'incrocio col segnale, e per questo dice una cosa diversa.
1L'incrocio col segnale
- Il più rapido dei tre, e anche il più frequente.
- In una fase senza direzione si incrociano di continuo.
2La larghezza dell'istogramma
- Dice se le due linee si stanno allontanando o riavvicinando.
- Si accorcia prima che l'incrocio avvenga.
3Il passaggio per lo zero
- Il più lento dei tre: le due medie si sono incrociate davvero.
- Arriva molto dopo l'incrocio col segnale.
Trova un incrocio verso l'alto
Sul grafico i pallini verdi sono gli incroci verso l'alto e quelli rossi verso il basso. Clicca una seduta in cui il MACD passa sopra il segnale: la pagina ti dice se ci hai preso.
Clicca una seduta del grafico qui sopra.
Quello che il MACD non è
Non è un oscillatore con dei limiti. A differenza dell'RSI non va da 0 a 100: è una distanza, e può crescere finché le due medie si allontanano. Non esiste un valore «alto» o «basso» in assoluto.
Non anticipa niente. È fatto di medie, cioè di passato: si muove dopo il prezzo, sempre. Chi cerca un anticipo in un indicatore costruito sul ritardo cerca una cosa che non c'è.
Non è un sistema. Gli incroci sono tanti, e questa pagina non conta quanti «funzionano»: non sarebbe una misura, sarebbe un racconto. Il MACD descrive come si stanno muovendo due medie, e questo è già qualcosa.
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Domande frequenti
Che cos'è il MACD?
È la differenza fra due medie esponenziali delle chiusure, una veloce a dodici sedute e una lenta a ventisei. Disegnata come una linea, misura quanto le due medie sono distanti: sale quando si allontanano verso l'alto e scende quando si allontanano verso il basso.
Che cos'è la linea del segnale?
È la media esponenziale a nove sedute della linea del MACD. Serve come termine di paragone: quando il MACD la supera si parla di incrocio verso l'alto, quando ci passa sotto di incrocio verso il basso.
Che cosa misura l'istogramma del MACD?
La distanza fra la linea del MACD e la sua linea del segnale, disegnata a barre. Non aggiunge informazione: rende visibile se le due linee si stanno allontanando o avvicinando, e quindi se un incrocio è vicino.
Il MACD anticipa il prezzo?
No. È costruito su medie, cioè su prezzi già avvenuti, e per questo si muove sempre dopo il prezzo. Descrive come si stanno muovendo due medie: è utile per leggere una fase, non per prevederla.
Metodo e fonti
| Fonte |
|---|
| Gerald Appel, Technical Analysis: Power Tools for Active Investors |
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