La teoria di Dow: i sei principi e la conferma fra gli indici
La teoria di Dow sui due indici veri
Base 100 alla prima settimana; i cerchi segnano il massimo di ognuno.
InterattivoConferma o non conferma? Clicca una settimana sul grafico qui sopra: ti dico dove stavano i due indici rispetto ai loro massimi.
Le tre tendenze della teoria di Dow
Fig. 1 · Primaria, secondaria, minore
- Primaria: dura da uno a più anni. È la marea.
- Secondaria: corregge la primaria per settimane o mesi. È l’onda.
- Minore: pochi giorni. È l’increspatura, e non conta.
Le tre fasi di una tendenza primaria
Fig. 2 · Accumulazione, partecipazione, distribuzione
- Accumulazione: comprano i più informati, le notizie sono ancora cattive.
- Partecipazione: i conti migliorano, entra chi segue la tendenza.
- Distribuzione: le notizie sono ottime, compra il pubblico; i primi vendono.
Conferma, non conferma, inversione e volumi
Fig. 3 · Conferma
- I due indici fanno entrambi un nuovo massimo.
- Le merci si producono e viaggiano: l’economia tira.
- La tendenza è confermata.
Fig. 4 · Non conferma
- L’Industriale fa un nuovo massimo.
- I Trasporti no: il loro massimo è più basso del precedente.
- Il rialzo non è confermato: è un avviso, non un segnale.
Fig. 5 · Il segnale di inversione
- Primo indizio: un massimo più basso del precedente.
- Segnale: la discesa sotto il minimo precedente.
- Fino a lì la tendenza si considera intatta.
Fig. 6 · I volumi
- In un rialzo i volumi crescono quando il prezzo sale.
- Nelle correzioni calano.
- Se succede il contrario, la tendenza si sta indebolendo.
I sei principi
1Gli indici scontano tutto
- quello che si sa è già nei prezzi
- la notizia arriva quando il movimento è già fatto
2Il mercato ha tre tendenze
- primaria, secondaria, minore
- la marea, le onde, le increspature (fig. 1)
3La primaria ha tre fasi
- accumulazione, partecipazione, distribuzione
- chi compra per primo, chi segue, chi arriva ultimo (fig. 2)
4Gli indici si confermano a vicenda
- Industriale e Trasporti nella stessa direzione
- un massimo di uno solo non basta (fig. 3 e 4)
5I volumi confermano la tendenza
- crescono nel senso della tendenza
- calano nelle correzioni (fig. 6)
6Una tendenza vale finché non si inverte
- si aspetta il segnale, non lo si anticipa
- un massimo più basso, poi sotto il minimo precedente (fig. 5)
La conferma nei due periodi
scegli il periodo sopra il graficoDa qui si va
Le correntiLe altre lezioni della guida
Che cos'è l'analisi tecnica
- lo studio di prezzi e volumi per riconoscere la tendenza e i livelli
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- esercizio: rialzo, ribasso o laterale su tre grafici veri
Come si legge una candela
- i quattro prezzi di una seduta: corpo e ombre
- verde e rossa, corpo lungo e corto, ombre lunghe, doji
- trova la candela sul grafico vero: il giudice dice sì o no coi numeri
Il trend: massimi e minimi
- massimi e minimi crescenti: come si riconosce una tendenza rialzista
- i punti di svolta, e i due segnali che chiudono una tendenza
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Supporti e resistenze
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Domande frequenti
Che cos’è la teoria di Dow?
La prima teoria organica dell’analisi tecnica, nata dagli editoriali di Charles Dow sul Wall Street Journal fra il 1900 e il 1902: tre tendenze, tre fasi, e una tendenza vale solo se la confermano il Dow Jones Industriale e il Trasporti.
Quali sono i sei principi della teoria di Dow?
Gli indici scontano tutto; il mercato ha tre tendenze; la primaria ha tre fasi; gli indici si confermano a vicenda; i volumi confermano la tendenza; una tendenza vale finché non dà segnali chiari di inversione.
Perché si confrontano il Dow Jones Industriale e il Trasporti?
Per Dow le merci prodotte devono viaggiare: se le azioni industriali salgono e quelle dei trasporti no, il rialzo non è confermato.
La teoria di Dow funziona ancora?
Come metodo per leggere la tendenza sì; il limite è che i segnali arrivano tardi, e gli indici di oggi sono diversi da quelli di Dow.
Metodo e fonti
| Fonte |
|---|
| John J. Murphy, Analisi tecnica dei mercati finanziari: cap. 2, la teoria di Dow. |
| Robert D. Edwards, John Magee, W.H.C. Bassetti, Technical Analysis of Stock Trends, 9ª ed.: capp. 3-5. |
| Charles D. Kirkpatrick e Julie R. Dahlquist, Technical Analysis (programma CMT): cap. 6. |
| William Peter Hamilton, The Stock Market Barometer, 1922; Robert Rhea, The Dow Theory, 1932. |
Chiusure settimanali ufficiali del Dow Jones Industrial Average e del Dow Jones Transportation Average dal nostro archivio, nei periodi 1998-2002 e 2021-2024. Le figure numerate sono schemi disegnati per spiegare, non prezzi. Questa guida spiega come funzionano gli strumenti: non contiene raccomandazioni di investimento e non promette rendimenti. Il metodo · licenza · segnala un errore.
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