L'ADX: la forza di un movimento
La forza del movimento su un grafico vero
InterattivoClicca una seduta: la pagina ti dice i tre numeri di quel giorno — +DI, −DI e l'ADX — e che cosa dicono insieme.
Misura la forza, non la direzione
È il fraintendimento più comune, e vale la pena toglierlo di mezzo subito: l'ADX che sale non vuol dire che il prezzo sale. Vuol dire che il movimento in corso — in su o in giù — sta andando con decisione. Un crollo deciso fa salire l'ADX esattamente come una salita decisa.
Fig. 1 · Lo stesso ADX, due direzioni opposte
- Nella prima metà il prezzo sale e l'ADX sale con lui. Fin qui sembra tutto naturale: più il movimento è deciso, più la linea blu cresce.
- Nella seconda metà il prezzo scende, e l'ADX torna a salire lo stesso. È qui che casca chi lo scambia per un indicatore di direzione: un crollo deciso lo fa salire come una salita decisa.
- L'ADX non ha segno. Non esiste un valore «negativo» per le discese: va da 0 a 100 e misura una cosa sola, quanta forza ha il movimento in corso.
La direzione, se serve, la danno le altre due linee che viaggiano col l'ADX: +DI e −DI. L'ADX da solo risponde a una domanda sola — «questo movimento ha forza?» — e su quella è preciso.
Come nasce l'ADX
Il punto di partenza è il movimento direzionale: fra due sedute si guarda quanto è salito il massimo e quanto è sceso il minimo. Vince il più grande dei due, e l'altro vale zero: una seduta è o più su o più giù, non tutte e due le cose.
Fig. 2 · Il movimento direzionale fra due sedute
- +DM è quanto il massimo di oggi supera quello di ieri. Se il massimo di oggi è più basso, +DM vale zero: non si contano i movimenti all'indietro.
- −DM è quanto il minimo di oggi sta sotto quello di ieri. Stessa regola, dall'altra parte: se il minimo di oggi è più alto, vale zero.
- Conta solo il più grande dei due. Una seduta è o più su o più giù, non tutte e due le cose: l'altro movimento si azzera, e questa è la regola che dà il nome all'indicatore.
I due movimenti si dividono per l'ampiezza vera della seduta e diventano +DI e −DI, due numeri fra 0 e 100. La loro distanza, sempre in percentuale, è il DX. L'ADX è il DX lisciato: la media di Wilder, che non ricomincia da capo ogni volta ma si scarica di un n-esimo e aggiunge il valore nuovo.
Fig. 3 · La lisciatura di Wilder
- Il DX grezzo salta da una seduta all'altra. Da solo è illeggibile: sale e scende di venti punti in due giorni senza che il mercato sia cambiato.
- La lisciatura lo calma. La media di Wilder non ricomincia da capo ogni volta: si scarica di un n-esimo e aggiunge il valore nuovo, così la linea si muove lentamente e si legge.
Il conto, passo per passo
Ecco le prime tre sedute di UniCredit in cui l'ADX esiste: prima servono 14 sedute di riscaldamento, perché la lisciatura ha bisogno di una base da cui partire.
| Seduta | Chiusura | +DI | −DI | DX | ADX |
|---|---|---|---|---|---|
| 36,37 € | 21,0 | 27,6 | 13,6 | 13,1 | |
| 36,33 € | 20,3 | 26,7 | 13,6 | 13,1 | |
| 37,47 € | 25,4 | 24,1 | 2,7 | 12,4 |
+DI e −DI si leggono insieme: quando il primo sta sopra il secondo il movimento è verso l'alto, quando sta sotto è verso il basso. Il DX misura solo quanto sono distanti, e l'ADX lo liscia.
La soglia: sopra e sotto
Si usa un numero di comodo — di solito 25 — per dire «qui il movimento ha forza». Non è una legge di natura: è una convenzione nata con l'indicatore e rimasta. Sopra quella riga il prezzo tende ad andare in una direzione; sotto, va un po' di qua e un po' di là.
Fig. 4 · La soglia sul grafico dell'ADX
- Sopra la soglia il movimento ha una direzione e la tiene. Le strisce lunghe sopra quella riga sono le fasi in cui il prezzo va davvero da qualche parte.
- Sotto la soglia i movimenti si annullano a vicenda. Il prezzo si muove lo stesso, ma un giorno di qua e un giorno di là: è la fotografia di un mercato che non decide.
1ADX sopra la soglia
- Il movimento in corso è deciso, in su o in giù.
- Le strisce lunghe sopra la soglia sono le fasi più direzionali.
2+DI e −DI
- Sono le due linee che dicono da che parte va il movimento.
- L'ADX non le sostituisce: si leggono insieme.
La direzione la danno +DI e −DI
Le due linee di sopra e di sotto misurano quanta parte dell'ampiezza è fatta di movimento verso l'alto e quanta verso il basso. Quando si incrociano, il peso è passato da una parte all'altra.
Fig. 5 · L'incrocio delle due linee
- +DI sopra −DI: il movimento verso l'alto pesa di più. Vuol dire che nell'ampiezza delle ultime sedute la parte in salita è stata la maggiore.
- −DI sopra +DI: pesa di più quello verso il basso. Le due linee si leggono sempre insieme, mai una sola.
- L'incrocio dice che il peso è cambiato, non che il prezzo cambierà. È una misura di quello che è già successo: come tutto il resto dell'indicatore, arriva dopo.
Chi usa questo indicatore guarda le tre linee insieme: l'ADX per sapere se c'è forza, le altre due per sapere da che parte sta. Un ADX basso con due DI che si incrociano di continuo è la fotografia di un mercato che non va da nessuna parte.
Trova una tendenza con forza
Clicca sul grafico una seduta in cui il movimento aveva forza, cioè con l'ADX a 14 sedute sopra 25. La pagina ti dice se ci hai preso e perché.
Clicca una seduta del grafico qui sopra.
Quello che l'ADX non dice
Non dice dove andrà il prezzo. Dice che il movimento di adesso è deciso. Un movimento deciso può finire il giorno dopo, e l'ADX se ne accorge solo mentre scende, cioè dopo.
È in ritardo, per costruzione. È una media lisciata di una media lisciata: guadagna in leggibilità quello che perde in prontezza. Chi lo guarda lo sa e lo usa per quello che è, non come un segnale di ingresso.
Approfondimenti: il trend · l'RSI · la media mobile · supporti e resistenze · i volumi · lo stop loss.
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Gli indicatori · Trend e lateralitàLe altre lezioni della guida
Che cos'è l'analisi tecnica
- lo studio di prezzi e volumi per riconoscere la tendenza e i livelli
- tre premesse: il prezzo sconta tutto, le tendenze, la storia si ripete
- esercizio: rialzo, ribasso o laterale su tre grafici veri
Come si legge una candela
- i quattro prezzi di una seduta: corpo e ombre
- verde e rossa, corpo lungo e corto, ombre lunghe, doji
- trova la candela sul grafico vero: il giudice dice sì o no coi numeri
Il trend: massimi e minimi
- massimi e minimi crescenti: come si riconosce una tendenza rialzista
- i punti di svolta, e i due segnali che chiudono una tendenza
- segna tu i minimi crescenti sul grafico vero
Supporti e resistenze
- il livello dove la discesa si è fermata, e quello dove si è fermata la salita
- tocchi, tempo e volumi: quanto conta un livello; rotto, cambia ruolo
- trova tu il livello sul grafico vero: il giudice conta i tocchi
Domande frequenti
Che cosa misura l'ADX?
Misura la forza del movimento in corso, non la sua direzione. Un ADX che sale dice che il prezzo si sta muovendo con decisione, che stia salendo o scendendo. La direzione la danno le due linee che lo accompagnano, +DI e −DI.
Che cosa vuol dire ADX sopra 25?
È la convenzione più diffusa per dire che il movimento ha una direzione riconoscibile. Venticinque non ha niente di speciale: è un numero di comodo, e chi usa l'indicatore a volte preferisce venti. Sotto quella riga i movimenti tendono ad annullarsi a vicenda.
Come si calcola l'ADX?
Si misura di quanto il massimo sale e il minimo scende fra due sedute, si tiene solo il maggiore dei due, si divide per l'ampiezza vera e si ottengono +DI e −DI. La loro distanza in percentuale è il DX, e l'ADX è il DX lisciato con la media di Wilder, di solito a quattordici sedute.
L'ADX dice quando comprare?
No, e questa pagina non lo insegna. L'ADX è una misura in ritardo per costruzione: descrive il movimento che c'è stato. Serve a capire se si sta guardando una fase direzionale o una fase confusa, non a decidere un'operazione.
Metodo e fonti
| Fonte |
|---|
| J. Welles Wilder, New Concepts in Technical Trading Systems (1978) |
I prezzi di UniCredit vanno dal al : sedute vere del nostro archivio, su una finestra fissa. Le sedute prima dell'inizio servono al riscaldamento della lisciatura e non si vedono. Questa guida spiega come funzionano gli strumenti: non contiene raccomandazioni di investimento e non promette rendimenti. Il metodo · licenza · segnala un errore.
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